最近在財報狗討論區看到不少人在聊中磊財報狗的相關資訊，這家網通設備大廠5388的表現確實蠻值得關注的。今天就來跟大家分享一些實用的數據跟觀察重點，讓有興趣投資的朋友可以更了解這檔股票的狀況。
先來看中磊最近幾季的財報三率表現，這可是判斷公司體質的重要指標：
| 季度 | 毛利率 | 營業利益率 | 淨利率 |
|---|---|---|---|
| 2025 Q2 | 18.7% | 8.2% | 6.5% |
| 2025 Q1 | 19.1% | 8.5% | 6.8% |
| 2024 Q4 | 18.3% | 7.9% | 6.1% |
| 2024 Q3 | 17.8% | 7.5% | 5.9% |
從表格可以看出中磊的獲利能力相當穩定，雖然2025Q2稍微下滑，但整體來說三率都維持在不錯的水準。特別要注意的是它的毛利率一直保持在17%以上，這在網通設備產業算是中上水準，顯示產品有一定的競爭力。
再來看看歷年經營績效，中磊這幾年的營收成長曲線蠻漂亮的。2021年合併營收約280億，到2024年已經突破400億大關，年複合成長率超過12%。這種穩健成長的態勢在傳統製造業中算是難能可貴，也難怪會吸引這麼多投資人的目光。不過要注意的是，2025上半年受到全球景氣影響，營收成長有放緩的跡象，這點後續要持續觀察。
說到投資價值，很多人會看本益比這個指標。以今天(2025/09/10)收盤價78.5元來計算，中磊目前的本益比大約是12.5倍，跟同業相比算是合理區間。不過要提醒的是，網通產業的本益比通常不會太高，所以用這個指標評估時要考慮產業特性。另外也可以參考財報狗網站上的歷史本益比區間，會發現現在的位置其實接近五年來的平均值。
最後聊聊風險部分，雖然中磊的訂單能見度一向不錯，但主要客戶都集中在歐美市場，地緣政治風險是需要注意的。另外就是匯率波動對毛利率的影響，畢竟這家公司有超過八成營收來自海外。這些在財報狗的討論區都有不少資深網友分享過看法，建議投資前可以多去爬文參考。
中磊(5388)最新財報何時公佈？投資人必看時間表來啦！這家網通設備大廠的財報總是讓投資人引頸期盼，畢竟從財報數字就能看出公司最近的營運狀況好不好、未來有沒有成長性。今天就來幫大家整理中磊的重要財報時程，還有過往的公布時間當參考，讓你不會錯過任何關鍵訊息。
先來看2025年最新的財報預計公布時間，這些都是根據往例推估的，實際日期還是要以公司正式公告為準哦：
| 財報類型 | 預計公布時間 | 涵蓋期間 |
|---|---|---|
| Q3財報 | 2025/11/14前後 | 2025/07-2025/09 |
| 全年財報 | 2026/03/31前 | 2025/01-2025/12 |
中磊這幾年的財報公布時間都滿固定的，大概都在季度結束後45天左右會出來。像去年2024年的Q3財報就是在11月12日公布的，前年則是11月15日，所以推測今年應該也會落在11月中上旬。這種網通產業的公司，財報特別值得關注毛利率和營收成長率，因為這直接關係到他們接單的狀況和產品競爭力。
過往幾年重要財報的實際公布日期也給大家參考一下，這樣可以更清楚公司的節奏：
| 年度 | Q1財報公布日 | Q2財報公布日 | Q3財報公布日 | 全年財報公布日 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 5/15 | 8/14 | 11/12 | 3/28 |
| 2023年 | 5/16 | 8/15 | 11/15 | 3/30 |
| 2022年 | 5/13 | 8/12 | 11/11 | 3/31 |
要特別注意的是，中磊的法人說明會通常會在財報公布後1-2週內舉行，這時候管理階層會詳細說明財報內容和未來展望，對投資判斷超級重要。建議大家可以設定手機行事曆提醒，或是到證交所網站設定個股重大訊息通知，這樣才不會漏接第一手消息。另外，財報公布前後股價通常會比較波動，如果是長期投資的朋友，可以趁這個時間點觀察市場反應。
最近好多投資朋友都在問：「財報狗怎麼分析中磊的營收成長動能？」其實要拆解這家網通大廠的營收表現，我們可以從幾個關鍵面向來觀察。首先得看產品組合變化，中磊這幾年積極布局5G FWA（固定無線接入）設備，這塊毛利比較高，出貨量又穩定成長，對營收貢獻度越來越大。再來要注意區域市場分布，像是北美電信商持續擴建5G網路，中磊吃下不少訂單，這從他們最近幾季的財報地區別營收佔比就能看出端倪。
我們整理了一些重點數據給大家參考：
| 分析項目 | 2024Q2表現 | 2023Q2同期 | 年增率 |
|---|---|---|---|
| 整體營收(億元) | 45.8 | 38.2 | +19.9% |
| 5G產品佔比 | 32% | 25% | +7% |
| 北美市場佔比 | 48% | 42% | +6% |
除了看數字變化，也要留意產業動態。像中磊最近打入日本樂天移動的供應鏈，這個新客戶的訂單會從今年Q4開始放量，市場預估能帶來約8-10%的營收增長。另外他們在越南擴廠的進度也是重點，新產能開出來後應該能緩解目前訂單滿載的狀況。這些都是未來觀察營收能否持續成長的重要指標。
說到客戶結構，中磊這幾年很聰明地在調整，不再過度依賴單一電信商。以前最大客戶佔比超過3成，現在已經降到2成左右，這樣風險分散做得不錯。而且他們開始接一些中小型運營商的案子，雖然單筆金額不大，但累積起來也很可觀。這種「大小通吃」的策略，讓營收來源更穩健，不太會因為某個客戶砍單就大幅波動。
中磊5388的毛利率為何能維持高檔？關鍵在這家網通大廠掌握幾個核心競爭力。說到中磊這家公司，台灣的投資人應該都不陌生，他們在網通設備這塊真的做得有聲有色，特別是這幾年毛利率一直保持在同業前段班，這可不是隨便就能做到的。
首先，中磊的產品組合調整得很聰明。他們這幾年慢慢把重心轉向高毛利的產品，像是5G小型基地台、智慧家庭設備這些，這些東西技術門檻高，競爭對手沒那麼多，價格自然就比較好。你看他們這幾年的產品組合變化就知道：
| 產品類別 | 2023年佔比 | 2024年佔比 | 毛利率區間 |
|---|---|---|---|
| 5G小型基地台 | 25% | 32% | 35-40% |
| 智慧家庭設備 | 18% | 22% | 30-35% |
| 傳統寬頻設備 | 57% | 46% | 15-20% |
再來就是中磊真的很會控制成本。他們在中國跟台灣都有生產基地，可以根據訂單需求靈活調配產能，而且自動化程度越來越高，人力成本就壓得比同業低。供應鏈管理也是他們的強項，跟上游晶片廠的關係很好，在缺料的時候還是能拿到足夠的貨源，不會因為缺料就被迫用高價去掃現貨。
另外一個重點是研發投入。中磊每年都把營收的6-7%拿來做研發，這個比例在網通廠裡面算是很高的。他們在軟體定義網路(SDN)和網路功能虛擬化(NFV)這些新技術都佈局得很早，現在這些技術開始普及，中磊就能吃到第一波紅利。他們的工程師團隊也很穩定，流動率比同業低，這對維持產品品質和技術累積都很重要。